自分が使ってたシーンでは>>342氏が言うように彩度が上がって色鮮やかに見える効果で単純に「綺麗になった」と感じました。
他のいくつかのシーンで使った感じだと、シーンによって効果が顕著なもの、そうでないもの、良くなるもの、悪くなるもの、などの相性があるように思います。
コントラスト？も上がるのかな。暗めのシーンで暗部がより暗くなって「見栄えが悪くなった」と感じたシーンもありました。
colorcorrectあり
https://i.imgur.com/JdB4S8C.jpg
colorcorrectなし
https://i.imgur.com/mvp6rcQ.jpg
自分的には綺麗になったと思っていましたが、こうして比べるとcolorcorrectなしの方が細部がよりよく見えているかもしれません。